企业存在的财务风险控制措施

　　随着市场经济的不断发展，如今企业的财务风险跟以前的企业风险有很大的不同，文章从企业资产负债率、投资风险，资本营运和资金管理风险等方面阐述了企业普遍存在的财务风险。分析了财务风险的控制措施。

　　《财务与会计》(月刊)创刊于1979年，是由中国财政杂志社财会专业刊物。宣传党和国家有关财会工作的方针、政策，围绕财政部的工作部署，研究财会工作的理论和实际问题，交流财会工作经验，普及财会知识。

　　一：企业普遍存在的财务风险

　　目前大多企业普遍存在的财务风险主要有：

　　1、企业资产负债率普遍较高，意味着有较大的筹资风险，我国某些企业

　　的短期负债比例过高，为了保持良好的企业信誉，就必须按期支付各种利息，财

　　务人员必须花费大量的时间和精力去考虑短期债务的取得和偿还问题从而造成

　　了极大的成本和人力资源浪费。

　　2、投资的风险比较大，企业处于市场经济的环境中投资所受的影响因素非常多，比如通货膨胀、国家政策及金融风暴等等，都将使企业投资的不确定性加大。特别是我国的市场越来越向全世界开放，世界各国的产品会大量进入我国市场，从而冲击国内企业的产品市场，使国内的产品市场趋于饱和甚至过剩，投资回报率下降，投资的回收期限加长，投资的风险加大。

　　3、资本营运和资金管理风险较大，国内优势企业和国外跨国公司为抢占中国市场以获取竞争优势，竞相采取兼并、收购、重组等方式实施外部扩张;同时国内企业的产品技术落后生产成本高，一大批企业处于发展困境，在这种情况下，

　　资本的争夺战日趋白热化，企业在并购其他企业的同时又要防止被反收购，大大

　　增加了资本营运的风险。

　　二：财务风险控制措施

　　控制财务风险主要是把财务风险控制在合理的程度上，从而减少企业发生财务危机的可能性，企业在选择了适合自身的财务风险识别法分析了企业的财务风险之后，就能有针对性的对企业存在的风险采取控制措施。针对不同的风险分类，控制措施也不同。

　　1.对筹资风险的控制

　　资金是企业的“心脏”，是企业生产经营活动的主要内容，企业必须用各种渠道去筹集资金，来满足企业生产经营的需要，筹资形式有多种多样，筹资方式

　　的不同引起的筹资风险也不同，我们在筹集到企业所需资金的同时，把筹资风险控制到最小。

　　(1)根据筹资战略目标和规划，结合年度全面预算，拟订筹资方案，明确筹资用途、规模、结构和方式等相关内容，对筹资成本和潜在风险作出充分估计。境外筹资还应考虑所在地的政治、经济、法律、市场等因素。

　　(2)对筹资方案进行科学论证，不得依据未经论证的方案开展筹资活动。重大筹资方案应当形成可行性研究报告，全面反映风险评估情况。

　　(3)对筹资方案进行严格审批，重点关注筹资用途的可行性和相应的偿债能力。重大筹资方案，应当按照规定的权限和程序实行集体决策或者联签制度。筹资方案需经有关部门批准的，应当履行相应的报批程序。筹资方案发生重大变更的，应当重新进行可行性研究并履行相应审批程序。

　　(4)根据批准的筹资方案，严格按照规定权限和程序筹集资金。银行借款或发行债券，应当重点关注利率风险、筹资成本、偿还能力以及流动性风险等;发行股票应当重点关注发行风险、市场风险、政策风险以及公司控制权风险等。

　　(5)严格按照筹资方案确定的用途使用资金。由于市场环境变化等确需改变资金用途的，应当履行相应的审批程序。严禁擅自改变资金用途。

　　(6)严格执行筹资合同约定的条款，加强债务偿还和股利支付环节的管理,对偿还本息和支付股利等作出适当安排。股利分配方案应当经过股东(大)会批准。

　　2.对投资风险的控制

　　企业筹集到资金以后就需要把资金投入到收益高、回收快、风险小的项目上

　　去，这对企业的生存和发展是十分重要的，同时企业要想获得利润也必须进行投

　　资，在投资中才能获得收益。投资包括对内投资和对外投资，投资风险存在于整

　　个投资的过程中，投资风险的控制应从以下几方面入手:

　　(1)根据投资目标和规划，合理安排资金投放结构，科学确定投资项目，拟订投资方案，明确投资目标、规模、方式、资金来源，重点关注投资项目的风险和收益。企业选择投资项目应当突出主业，谨慎从事股票投资或衍生金融产品等高风险投资。

　　(2)加强对投资方案的可行性研究，重点对投资目标、规模、方式、资金来源、风险与收益等作出客观评价。

　　(3)按照规定的权限和程序对投资项目进行决策审批。重大投资项目，应当按照规定的权限和程序实行集体决策或者联签制度。投资方案发生重大变更的，应当重新进行可行性研究并履行相应审批程序。

　　(4)根据批准的投资方案，与被投资方签订投资合同或协议，明确出资时间、金额、方式、双方权利义务和违约责任等内容，按规定的权限和程序审批后履行。

　　(5)指定专门机构或人员对投资项目进行跟踪管理，关注被投资方的财务状况、经营成果、现金流量以及投资合同履行情况，发现异常情况，应当及时报告并妥善处理。

　　(6)加强投资收回和处置环节的控制，对投资收回、申请、核销等决策和审批程序作出明确规定。

　　3.对收益分配风险的控制

　　收益分配风险是由于收益分配不当对企业未来的生产经营活动造成的不利

　　影响，合理的分配政策能够调动投资者的积极性，提高企业的声誉，不合理的分

　　配政策会挫伤投资者的积极性，失去投资良机，减少盈利，增加企业负债。要加

　　强对收益分配风险的控制，应该注意：

　　(1)完善会计核算方法

　　企业的收益是经过会计核算得出的，如果企业使用的会计核算方法不恰当，核算出的收益就不准确，不能反映企业的真实财务状况，收益的分配肯定也不符合企业的真实情况，在会计核算中要注意各种可选择方法的适用范围，尽量选择能真实反映企业客观收益情况的会计处理方法，在计算会计收益的同时，注重企业收益质量、现金流量的分析。

　　(2)选择适当的收益分配政策

　　正确的收益分配政策是降低收益分配风险的关键，应该遵守的基本原则是既要有利于保护投资者的合法权益，又要有利于企业长期稳定发展，不能盲目的提高分配比率，而减少企业积累，也不能盲目降低分配比率，而损害投资者的积极性。股份制公司的收益分配政策表现为股利政策，企业的股利政策应该满足投资者的投资收益率的需要，同时应该为企业提供充足的融资，为企业长期发展考虑。常用的股利政策主要有以下几种：①固定股利或稳定增长股利政策。②固定股利支付率政策。③剩余股利政策。④低正常股利加额外股利政策。

　　(3)企业面临的投资机会

　　企业面临的投资机会的多少也是企业决定分配多少股利应该考虑的问题。如果企业面临的投资机会很多，收益又相对较高，风险又较低，那么企业就应该少分配股利，把资金进行投资，从而取得更多的收益;如果投资机会较少，收益不是很高，风险又比较高，那么企业就应该适当多分配股利，增强投资者的信心。可以通过预期投资报酬率、项目预期风险率等指标的计算来分析投资项目的收益及风险情况。

　　4.资金营运活动中风险的控制措施

　　(1)加强资金营运的过程管理，统筹协调内部各机构的资金需求，切实做好资金在采购、生产、销售等各环节的综合平衡，全面提升资金营运效率。

　　(2)严格按照预算要求组织协调资金调度，确保资金及时收付，实现资金的合理占用和营运的良性循环。严禁资金体外循环。

　　(3)定期组织召开资金调度会或资金安全检查，对资金预算执行情况进行综合分析，发现异常情况，及时采取措施妥善处理，避免资金冗余或资金链断裂。

　　(4)加强对营运资金的会计系统控制，严格规范资金的收支条件、程序和审批权限。

　　(5)企业办理资金业务，应当遵守现金和银行存款管理的有关规定，不得由一人办理货币资金全过程业务，严禁将办理资金业务的相关印章和票据集中一人保管。

　　5.在并购风险中的控制措施

　　应当充分评估目标企业的情况，合理估计并购价格，制定合适的并购方式和策略，以保证并购后的整合能够成功，协同效应能够实现，从而为企业整体战略的实施奠定基础。

　　企业财务战略管理的目的之一就是控制企业的总体风险(包括经营风险和财务风险)。经营风险和财务风险都高的战略会使企业的总体风险处于很高的位置，增加企业破产的可能性，从而会使企业的评估定级降低，不利于企业的健康成长。经营风险和财务风险都低的战略尽管可以控制企业的总体风险，使企业的总体风险处于一个较低的水平，但企业价值在股市上往往被低估，很容易受到“猎食者”的关注或被敌意收购。企业应使财务风险与经营风险作反向搭配，使财务风险服务于经营风险。通过控制财务风险，使其处于合理的水平，就能促进企业降低总体风险，有利于实现企业的发展战略目标。