企业财务管理的风险控制

一、财务结构优化，做到企业财务风险的最小化

财务结构在企业财务健康发展、避免财务风险中起到关键作用。财务风险适中、资金综合的成本低、高效益的财务杠杆为其主要标志。企业要做好对经营环境的预测，优化财务结构，具体做到变量调整或存量调整的方式减量或增量。企业应在资产、负债、资本与投资商做好财务结构管理的结构性调整。维持比例的合理科学化状态。企业应该制定合理负债优化结构，在债务与权益资本下做到二者的最优平衡组合，保证债务不超限。负债结构优化：着重进行到期负债的管理优化，认真做好备案。由于预期现金流量很难与债务的到期及数量保持协调一致，这就要求企业在允许现金流量波动的前提下，确定负债到期结构应保持安全边际，企业应对长、短期负债的盈利能力与风险进行权衡，以确定既使风险最小、又能使企业盈利能力最大化的长、短期负债比例。

二、风险预警模式的有效建设

1．评估筹资风险：（1）流动比率是流动资产与流动负债的比率。资产流动与资产负债相比组成流动比率。其表明的是企业对短期到期债务通过资产流动现金应对债务的能力。（2）速动比率是速动资产与流动负债的比值。企业通过速动比率评价其流动性资金与短期债务偿还能力，这相对于流动比率更可靠、准确。（3）已获利息的倍数（企业一定时期息税前利润与利息支出的比率），是企业获利与债务偿还间的关系，是企业能力的反应。（4）资产的负债比率，是企业总资产额中，债权人提供资金所占的比重，企业的资产是否对债权人有着偿还能力。（5）财务的杠杆系数，财务杠杆系数影响着财务风险，在其他条件不变的条件下，成正比关系。

2．评估投资风险：（1）经营杠杆系数：息税前利润变动率相当于产销量变动率的倍数，它反映了项目投资风险的大小。经营杠杆系数的增加，会增大投资项目风险值。（2）投资收益率方差：各种可能出现情况下的投资收益率与期望投资收益率的平方差，投资收益率的方差和综合方差越大，投资风险越大。

3．资金回收风险的评估：是企业回收资金时面临着资金账款回收在额度与时间上的变动因素导致的风险。评估资金回收风险的指标：（1）应收账款的周转率：特定期限内的主营业务净收入值与应收账款的平均值的比率，是周转速度在应收账款的表现。（2）应收账款的回收期，是企业回收账款时间的平均值反映。回收期越长，资金回收风险无保障，风险增加。（3）坏账的损失率：当期的坏账损失与当期所有应收款账间的百分比值。（4）应收账款的收现率，大的坏账损失，企业承担着资金回收风险加大，财务损失越大，应收账款无法收齐。

三、强化企业财务活动全程风险管理

因为财务活动包括范围极广（投资、筹资、营运资金、配置），且存在于企业生产过程的始终。全程风险管理就是对上述每个环节潜在的风险予以预测和控制。

1．防范管理筹资风险和筹资风险控制策略。（1）资金使用效益的提高。筹资风险要尤为注意此点，资金使用是筹资风险的关键。企业的收益是其进行连本带息付款的终极来源。（2）负债适度化、资本结构优化措施。经营负债就像是硬币的两面，企业在得到利润增长时，同时面临筹资风险带来的巨大损失。因此，适度、适量的负债经营是企业的必然选择。原则上说，可由资本的最佳结构原理确定，即满足综合资本成本最低和企业价值最大化的筹资额。

（3）长期负债与流动负债的科学合理搭配。总体而言，流动负债担负着筹集购置流动资产的重任，大比率长期负债与自由资金应该筹集固定资产。进行优化的合理负债稳健搭配是风险筹资顺利运行的可靠保证。

2．投资风险的防范与控制策略。（1）着力对投资方案进行现实可行性探讨。合理预测将来收益情形的期间应该在做出投资决策之前，优化投资方案，排除高风险，低收益决策，这对风险的防范与控制有着决定性意义。（2）投资组合的科学制定。由投资组合相关原理，在保持其他条件稳定的条件下，总体投资风险要增加能力，就应在投资项目差异收益率上做文章，优化投资组合。所以，投资项目间的关联对投资决策影响巨大。

3．资金回收风险的防范与控制策略。

（1）结算形式与销售形式的合理选择。首先，对信用度高与财务状况优良的客户，以赊销方式为主，进行结算时，以商业汇票分期付款的形式降低企业收款风险。而对经营状况恶劣的客户，信用度低，无法偿债，那么尽量通过现销途径确保财务安全。（2）建立收账细则，为催收贷款做准则参考。（3）坏账准备金的制度建设，企业应对债务准确把握，虚心谨慎，设置坏账准备金目的在于利润的合理配置，避免资金回收引发的一系列风险问题。

4．收益分配风险的防范与控制策略。

（1）收益的分配制度合理制定。通常情况下，企业实际利润对收益分配制度的制定有影响。如果公司经营状况良好，利润源稳定，则可提高股利的发放度。相反，则选择低股利的发放。这时的股利政策可以减少因盈余下降而造成的股利无法支付、股价急剧下降的风险，还可以将更多的盈余转化为投资，以提高权益资本在公司资本中的比例，减少财务风险，（2）企业形象的良好树立，减少投资者顾虑。企业应该合理制度收益分配政策制度，根据实际，保持制度的稳定性与根本性。为了向市场传递企业运行状况良好，企业应积极行动。其中要特别注意，企业应坚持诚实合法经营原则，不披露虚假信息，做到对投资者负责。虚假信息的披露，不仅会造成企业信誉损害，同时，财务管理风险也相应增加。

作者：张励 单位：供职于河南省航空物探遥感中心