公允价值计量对银行会计信息的作用

一、引言

我国于2006年出台的新企业会计准则的最大亮点之一就是全面引入了公允价值计量模式，并且对金融工具进行了重新分类，对其采用公允价值计量，同时要求上市公司自2007年1月1日起开始执行。由于银行业涉及到大量的金融工具，特别是金融危机的爆发，使得公允价值计量对我国银行业所产生的影响成为人们关注的焦点。目前国内关于公允价值的文献以规范性研究居多，实证研究的文献较少。本文依据国泰安数据库（CSMAR）和上海、深圳证券交易所网站公布的数据，选择我国上海和深圳证券交易所l4家上市银行（由于农业银行和光大银行上市时间较短，本文予以剔除）可获得的财务报表作为分析样本，从会计信息质量和财务波动性角度实证研究公允价值计量属性对银行业会计信息的影响，以期对该领域的研究提供参考。

二、公允价值计量对上市银行会计信息的影响分析

（一）对会计信息质量的影响本文从相关性、可靠性和可比性三个方面进行考察。

（1）相关性。相关性要求会计信息应当与投资者等财务报告使用者的经济决策相关。资本市场的投资者作出定价决策时，会兼顾净收益与净资产，如果二者与股票价格或其变化保持实证式的相关性，就具有价值相关性。因此本文采用回归法中的价格模型，考察公允价值使用前后会计信息价值相关性的变化。本文选用的模型是价格模型：其中，Pit为i公司第t期期末的收盘价，EPSit和NAPSit分别表示每股盈余和每股净资产，α0反映了模型中忽略的、与定价有关的信息，εit是随机误差项。选择样本为新会计准则实施前后6年（2004~2009年）上市银行季度数据，并对股票价格进行复权处理。运用EVIEWS软件进行面板数据分析，回归结果见表1。从表1可以看出，在公允价值计量下，模型中的EPS和NAPS在5%的置信水平下都通过了显著性检验，表明都有正向相关性，说明上市银行的会计盈余和净资产越大，其股价就会越高；净资产的价值相关性高于会计盈余的价值相关性，可能与银监会偏重于资产负债表的持续监管思路有关，也反映了投资者相对于上市银行的现实业绩更加注重其长期价值；模型调整R2为0.27，高于新会计准则执行前的调整R268.75个百分点，表明公允价值计量下净资产和会计盈余的价值相关性显著上升。

（2）可靠性。公允价值计量使得银行业资产负债表内容更丰富。新会计准则将原来于表外核算的金融衍生工具纳入资产负债表内核算，并要求对嵌入衍生工具与主合同进行分拆，作为独立的金融工具进行核算，增加了银行资产负债表内资产和负债的数量。衍生金融工具的公允价值计量和表内核算将使报表使用者对银行的真实财务状况有更好的了解。另外，由于我国经济发展的市场化程度不高，金融市场体系仍不完善，采用估值技术和未来现金流折现计算以及公允价值的后续计量难度较大。考虑到我国市场发展的现状，新会计准则中公允价值运用是有条件的，即金额能够取得并可靠计量。在公允价值不能可靠计量或难以取得的情况下，还是采用历史成本计量，从而有效地提高了上市银行会计信息的可靠性。从外部审计情况看，14家上市银行年度报告连续多年全部被外部审计师出具了标准的无保留意见审计报告。

（3）可比性。由于金融工具将在相同的时点、根据同一原则进行估价，公允价值计量的广泛运用使会计信息之间可比性大幅提高。以我国同时在上海和香港证券交易所上市的5家银行业金融机构为例，2010年末交通银行、建设银行、中国银行、招商银行、工商银行这5家银行经审计后基于国际财务报告准则和中国企业会计准则计算的净利润和净资产无差异。

（二）对财务波动性的影响从银行净利润和股东权益两方面进行考察。

（1）对上市银行净利润的影响。公允价值计量对上市银行净利润的影响主要体现在公允价值变动的损益科目上。该科目综合反映了交易性金融资产、投资性房地产等项目的公允价值变动对上市银行当期损益的影响程度。从2010年14家上市银行披露的年报数据来看，有7家银行存在公允价值变动净收益，7家银行存在公允价值变动净损失。总体上看，14家银行的公允价值变动净损益合计为29.23亿元，占净利润合计比重的绝对值为0.51%。由此可以初步判断，公允价值变动对银行净利润的整体影响不大。从2007~2010年的公允价值变动损益占净利润的比率(即净利润对公允价值变动损益的敏感程度)来看（见表2），四年间14家上市银行敏感系数的标准差呈下降趋势，说明公允价值变动对银行净利润的波动影响趋缓；中国银行的敏感系数相对较大，四年平均系数绝对值大于9％。从单个银行看，2007~2008年，由于我国股市处于牛市行情，上市公司持有的交易性金融资产价格上涨，致使大多数银行实现公允价值净收益；2009年，在金融危机影响下，大部分银行公允价值产生了净损失。2010年，在公允价值变动净收益的银行中，绝对值最大的是建设银行，其公允价值变动净收益为16.59亿元，绝对值最小的为深发展银行，公允价值变动净收益为0.18亿元；在公允价值变动净损失的银行中，绝对值最大的是宁波银行，其公允价值变动净损失为1.04亿元，宁波银行也是公允价值变动额占净利润比率的绝对值最大的银行。从标志变异指标来看，2010年14家银行公允价值变动损益占净利润比率的极差为5.72%，标准差为1.36％，这说明公允价值变动对银行净利润影响的个体差异比较大，即公允价值变动对个别银行的净利润造成了较大影响。

（2）对上市银行股东权益的影响。公允价值变动对股东权益的影响主要反映于直接计入资本公积的可供出售金融资产的公允价值变动。从总体上看，2007~2009年，14家上市银行可供出售金融资产公允价值变动与股东权益比值的平均绝对值分别为2.63%、2.43%和0.66%。2010年14家上市银行可供出售金融资产的公允价值变动额合计为-36.25亿元，占股东权益合计数的比率为-0.12%，这说明公允价值变动对银行股东权益的整体影响较小。从单个银行看（见表3），2007年11家银行的可供出售金融资产公允价值变动额为负值，只有3家银行的公允价值变动额为正值；公允价值变动额占股东权益比例最大的是民生银行，为13.51%。2008年、2009年公允价值变动占股东权益比率为负值的银行分别减少至4家和6家；在2010年，公允价值变动占股东权益比率为负值的银行增至12家，其中变动幅度最大的是深发展，为-3.96%。上述分析反映出公允价值变动对银行股东权益影响的个体差异比较大，对个别银行的股东权益造成了较大影响。

三、结论

（一）研究结论商业银行运用公允价值计量能够更加真实、公允地反映银行资产和负债的市场价值变化，对提高会计信息的相关性、可靠性和可比性具有积极的意义。从宏观层面看，公允价值计量对银行的整体财务状况并未带来实质性影响，其主要原因：一是我国金融产品单一，利率和汇率还未完全市场化，公允价值会计对金融市场影响仍比较有限；二是在监管当局“谨慎适度选用公允价值计量模式”的监管思路下，上市银行选择公允价值计量比较谨慎。从微观层面看，公允价值变动对个别上市银行的净利润和股东权益产生了较大影响，增加了上市银行的财务波动性。由于我国市场化程度不高，加之会计准则体系仍不完善，导致商业银行运用公允价值计量仍存在诸多困难。主要体现在：一是公允价值测算的主观性削弱了会计信息的可靠性。由于我国金融市场范围相对较狭窄，因此上市银行缺乏金融工具相关的市场价格，确定其公允价值需要依赖大量复杂的模型进行计算，这样不可避免的带有主观判断，影响公允价值的“公允”。二是公允价值的顺周期效应将加大银行资产负债管理的难度。公允价值计量将银行的会计核算与资本市场和宏观经济环境更为紧密地联系在一起，随着我国资本市场发展，利率、汇率市场化程度提高，公允价值顺周期效应更加明显，这将使商业银行市场风险不断加大，增加资产负债管理难度。

（二）相关建议一是加强公允价值计量研究，拓宽公允价值计量运用范围。应深入研究在不同市场环境下公允价值的计量与应用，加强计量方法的可理解性和可操作性。如在对金融资产采用公允价值计量的具体会计处理上，可以取金融资产某一时期市场交易价格的平均价格作为计价基准，从而熨平公允价值计量模式“顺周期效应”的影响。新准则引入公允价值计量模式后，有利于增强银行财务信息的透明度，提升会计信息质量，因此建议在银行业金融机构中逐步推广公允价值计量模式。二是强化商业银行管理制度建设，提高会计人员业务素质。一方面，要加强会计管理工作，利用会计信息围绕资本充足率、流动性、收益性的动态平衡拓展资产负债管理工作，通过实施全面成本管理和预算管理，促进银行经营效益的提高。另一方面，我国商业银行应借鉴国外银行的相关经验，采用先进信息技术，如数据挖掘技术，逐步建立涵盖全部业务管理信息的数据平台，优化各项业务流程，把公允价值估值的不良操控控制到最小范围。同时，商业银行还要重视和加强对会计专业人员的业务知识培训，使其尽快掌握公允价值会计的有关要求及其操作要点。三是提升监管效能，做好监督协调工作。为确保银行业金融机构准确、有效运用公允价值计量，降低市场风险，金融监管部门必须提升监管效能，规范公允价值的应用。一方面密切关注单个银行的财务波动性，要求银行定期提供关于如何运用公允价值的辅助信息的监管报告，及时评估公允价值变动对我国金融体系稳定运行的影响。另一方面监管部门应积极参与会计准则的制定与完善，可会同财政部共同研究制定一项专门针对银行运用公允价值计量属性的规范或指南，从制度上进一步规范公允价值计量的应用。