2021-4-10 | 证券交易论文
一、各国证券交易利得税的比较
(一)课税范围和课税方式的比较
证券交易利得税一般是对有价证券(如股票、债券)的交易价差收人课税，有的国家还对认股证书(如日本)、投资股权(如西班牙)及其他某些证券财产权利(如意大利)的交易利得征收证券交易利得税。至子课税方式，从各国的课税情况来看，主要有三种课税方式:1.并人综合所得征税，主要用于不区分利得与所得的国家，如瑞典、埃及;2.单独计征，即将证券交易利得从公司或个人所得中分离出来，单独依率计征，如英国、爱尔兰;3.对特定证券交易利得免税或加成征税。有的国家区别长短期证券.对长期证券交易利得免税，而对短期证券交易利得征收较高税率的利得税，甚至对畸高的利得加成征税，如德国。
(二)税率的比较
各国对征券交易利得一般都采用区别对待政策。有的国家区别长、短期证券交易利得，采用差别税率计税。如法国以两年为界线区分长、短期证券，将短期证券交易利得并人公司所得按33%的税率征收公司所得税，而长期证券交易利得可以先弥补证券交易亏损，对其余额按19%的税率征收证券交易利得税;印度对l年以内的短期证券交易利得按公司所得税税率课税，而对1年以上的长期证券交易利得按2()厂的税率课税。有的国家不考虑证券持有期的长短，统一实行比例税率，如英国和希腊对所有的证券交易利得均按30%征税，美国对长短期证券交易利得实行最高税率为28%的同等税收待遇，西班牙则将所有证券交易利得交人营业利润，按35%的税率征税。
(三)计税依据的比较
各国根据其自身特点，分别规定了证券交易亏损的弥补政策，因而各国的计税依据也因国而异。美国规定，个人的证券交易损失可用普通所得在一定限度(每年3000美元)内，先弥补短期证券交易损失，再弥补长期证券交易损失;而对公司证券交易损失则只能用证券交易利得弥补。加拿大规定，纳税人证券交易损失的50少。可以从应税利得中扣除，但不得超过2000加元。各国人多以证券交易利得扣除应弥补的损失后的净额为应税利得。在计算上，美国考虑到证券持有期的长短、通货膨胀对交易利得的影响，采用“指数法”，以售价扣除通货膨胀调整后的历史成本为计税依据。如出售一项长期证券，售价为150万元，原始买价为100万元，持有期5年，同期平均通货膨胀率水平为8%，则其应税利得为3.07万元〔15。一100x(1十8%)5〕。日本还以销售额的5%为计税依据。
(四)税收优惠的比较
为稳定证券市场的发展，各国出台一系列税收优惠政策，以积极鼓励长期投资而抑制过度的短期投资加拿大规定，公司证券交易利得并人普通所得课税时，可享受证券交易利得减半征收的优惠;个人交易利得扣除100000加元后减半征收，德国规定，对6个月以内的短期证券交易利得扣除1000马克后全额课税，而持有股份达25%以上并且持有5年以上者.可享受减半征收的优惠。瑞典规定，对持有期不超过两年的短期证券交易利得可扣除l(l()(，克郎后课税，持有期超过两年的长期证券交易利得按扣除2000克郎后的余额的40%课税关于起征点，许多国家都没有设置，只有少数国家设有起征点，如英国对个人证券交易利得的起征点是5800英磅，加拿大是l(、叹)()七川加元，爱尔兰是2000爱磅。
(五)对不同证券的税收政策的比较
证券除按持有期可分为长期证券和短期证券外，还可按其他特点区分。
1.控股程度.指国家对控制股份达到一定程度的股票交易利得实行特别税率。如荷兰规定，对股票交易利得免税，但如果出让者拥有公司卜3以上股权的，其证券交易利得适用20男，的特别税率;如果纳税人的应税利得(包括股票交易利得)不超过‘15325荷兰盾，则按个人所得税低档税率37.5写征税;奥地利规定.持有期超过l年的股票交易利得免税，但拥有某公司]0%以上的股票，其52交易利得按普通所得税税率减半征收;法国规定，对直接或间接控股达25%以上者，其股票交易利得按19.9%课税。
2.上市证券与非上市证券的税收政策比较‘
有些国家对上市证券课以轻税.如丹麦，上市公司二年内交易额不超过l()8洲。克郎的，其证券利得免税，超过108000克郎的，对证券交易利得不超过34300克郎的部分按肠%的税率计税，超过34300克郎的部分按40%课税。而有些国家却对非上市证券课以轻税，如韩国对非上市证券又区别大公司股票和小公司股票，分别按20%和10师的比例税率课悦，而对上市证券交易利得却按普通所得税税率课税。
3.交易是否涉及外国居民。
有些国家通过对出售给外国居民股票征税来限制外国居民控股。如比利时规定，对将比利时公司的股票大量卖给外国公司实现的交易利得按16.5%的税率课税。也有的国家通过免税政策，鼓励本国居民购买外国公司的股票。如奥地利规定，出售持有期超过12个月的外国公司股票达25%以上，且不按成本与市价孰低法计价的，其股票交易利得免征公司所得税。
二、对我国的借鉴
我国的证券市场自1981年恢复发行国债开始，至今已有19个年头。在这段时间内，我国证券市场迅速发展，证券市场税收制度也得到一定程度的完善，但仍有许多问题，如未明确是否对证券交易所得课税、证券交易损失不得弥补等。随着证券市场的发展，证券交易}J趋汉繁，证券交易利得税将会有充足的税源，而且实行代扣代缴方式，能保证税款足额人库而且，从目前的交易环境看，笔者认为我国已具备了开征证券交易利得税的技术条件原因为:一是沪、深两地的证券交易岁已全部实现了中央登记存管与集中清算。每一投资者的明细交易数据都由系统管理，为计算交易利得提供了条件，而且沪、深两交易所的交易量占全国交易的绝大多数:二是沪、深两交易所已建立了较完善的投资者交易保证金管理体系，证券交易利得税可以直接由资金清算系统自动扣缴.另一方面，开征证券交利得税有利于证券市场稳定健康发展和收人分配的协调，而且还能为国家增加一笔不菲的财政收入。目前，我国证券市场级差收入过高，一方面是由于税费负担重，另一方面则是存在着投资者实力的差距。机构、大户等投资者往往具有资金雄厚、信息灵通等优势一般会获得比中小投资者更高的利润率，从而形成行业级差收人。而且，我国目前已对绝大部分所得征税，如果不开征证券交易利得税，则有悖于税收公平原则。因此，在我国开征证券交易利得税.已是大势所趋。对于我国证券交易利得税各税收要素，笔者认为可确定如下: