新形势下上市公司现金流应对策略刍议

新经济形势下我国上市公司现金流应对策略

(一)严格企业现金流预算控制通过编制经营性现金流预算，将企业在一定期间内各项经营活动所产生的现金流人与流出进行预测和估算，确定现金的余缺，并合理安排现金的流入与流出，适度预留现金余额，引导各项现金平稳有序地发生，从而实现对现金流缺口的事前控制，可以最大限度地降低财务风险，避免发生现金流危机。特别在金融危机下，现金流转紧张，企业更可以通过编制现金流预算表，合理安排现金流入与流出，可预防现金流危机的发生。

(二)加强应收账款管理，加快现金流转在企业经营活动中经常会采用赊销的方式，然而赊销是一把双刃剑，赊销虽然能够提供企业销量，但与此同时也占用了企业本可以利用的资金，如果大量赊销可能会造成资金无法回笼。而在金融危机下，这个问题也显得更加突出，国际环境的恶化企业被迫给予产品的下游买家更多、更长的采购账期，形成了企业更多更长的应收账款。

因此，企业有必要在赊销和维护经营性现金流良性循环之间作出合理抉择。本文认为加强应收账款管理应做到：明确责任，严格奖惩，建立应收账款内部控制系统应收账款的有效管理必须是财会部门与销售部门的有效配合，即明确双方的责任，严格奖惩；限制赊销额，避免盲目赊销：对于新、老客户及信用好、信用差的客户采用不同销售方式；制定合理的信用政策：包括制定归还应收账款的期限、现金折扣和折扣政策等内容。

(三)加强存货库存管理，减少现金流出存货的增加意味着现金流净额的减少，存货的减少意味着现金流净额的增加，存货与现金流净额呈现反比例关系，因此控制存货对维护和改善企业现金流具有重要意义。

企业存货额度要坚持以销定产、以产定供原则。即根据预期销售量倒推确定产品生产量，然后按照产品生产量倒推确定原辅料的采购量。供、产、销环环相扣，可以有效改善存货积压，促进资金有效循环，改善企业现金流状况。信息化给企业存货管理带来了很大的便利，企业可以通过信息平台，根据订单的多少，方便快捷地对存货供给进行指导和调度。

(四)控制生产经营规模．降低企业经营成本，抑制现金流出源头一是控制生产经营规模，避免过度扩张。一般来说，经济低迷时期，企业应贯彻“稳字当头”的策略。根据市场动向，精炼主业，暂放副业，回避高风险领域，以免过度扩张，保证企业财务正常运作。二是企业也应采取有效措施开源节流，控制和降低生产经营成本才能维护现金流的良性循环。

(五)积极拓展对外融资渠道，弥补现金流缺口对外融资的方式有股权融资、债权融资、发行可转换公司债券、担保融资等等，企业可以根据自身的能力和便利有选择性地运用。同时，企业可以有效地利用政府政策积极地开展对外融资，弥补现金流缺口。

本文作者：李妍 单位：湛江师范学院