美国金融投资价值观

本文作者：朱明伟 单位：诺基亚（中国）投资有限公司

美国风险投资金融经济的价值

对新型企业技术创新的贡献风险投资行业的发展和技术创新是有很大关系的。美国风险投资行业发展的经验证明：风险投资跟行业专利之间存在正相关性。美国哈弗大学著名经济学教授，Lemer教授，在他的著名著作《创造的财富》中，特别强调指出，如果没有风险投资者的支持，多余三分之二的企业三年之内就会倒闭了。一般需要风险投资企业进行投资的都是一些新兴的、有着巨大潜力的未来会有所贡献的新型创新性企业。风险投资就作为主要动力推动这些小企业技术创新的发展，并为企业的发展作支撑。在现实中有很多这样的例子，随处可见，这也安全证明了风险投资和技术创新之间具有很深的关系。对整个国家宏观经济的贡献我们都知道美国是一个经济高度发达的国家。风险投资对美国整体的宏观经济形势，美国国家风险投资甚至于国家在国际中的竞争力有很大的推动作用。风险投资行业的发展对美国生活水平的提高也是做了巨大贡献的。除此之外，风险投资对美国宏观精神的发展也做出了巨大贡献。风险投资行业促进了企业的发展，由此也带动了美国年轻一代人的创业热情，从而带动了美国整体精神现象的提高。对劳动力市场就业及创业热潮的贡献风险投资行业的兴起，在很大程度上推动了企业的发展壮大，为企业的生存发展做出了突出贡献。使得很多具有生命活力的小企业得以持续发展，从而直接带动了劳动力市场的发展，促进了就业市场的稳定。而且，也从侧面鼓励了很多年轻人投身创业，带动经济的发展。不只创造了很多的工作岗位，而且为经济的发展和很多人的创业创造了机会。因此，风险投资行业的兴起带动了经济的发展的同时，也促进了国家整体的就业质量。

针对美国风险投资金融经济的成功经验

以先进的科技为背景风险投资的发展过程中，与科技成果是息息相关的。我们都知道，美国的科技发展是世界领头羊，科学技术是美国经济能够长期以高速度发展的重要源泉。而且，研究表明，美国的科学技术力量和对各行业的开发及投资都是居世界首位的。从美国的研发投资费用占美国GDP的比例来看，美国一直是名列前茅的。发达的科学技术力量和巨大的投资市场后盾使得美国的经济发展一直处于世界领先水平。世界上一半以上的发明专利都是在美国产生的，其中不乏信息技术、药品和生物技术的创新发展。国家给予的一系列优惠政策美国的政府一直是对风险投资相当的重视，并且制定了相应的政策来为其做强大后盾依靠。争取为国家风险投资行业的稳定发展创造良好的环境。1957年的《国内税法》，1982年的《小企业发展法》，1978年的《雇员退休收入保护法》，还有1980年的《小企业投资促进法》。一系列的优惠措施使得美国的风险投资金融行业得到快速平稳的发展，同时推动了美国整体经济形势的良好发展。这与美国政府采取的一些列政策措施是离不开的。一系列有效的增值服务在美国，一个企业刚刚起步时，也就是需要大量资金支持是，不仅会得到风险投资机构提供的风险资本，最重要的是会得到风险投资行业在管理方面的大力支持。尤其是在如何有效的发展和管理企业，合理分配企业资源和对企业所在行业的形式分析方面对于中小企业来说无疑是起着不可替代的推动作用。与美国高新产业的有效结合调查显示，美国风险投资行业，整体投资回报率一直是保持在百分之二十以上，这几年甚至是一直已超过百分之四十的速度加速发展。远远比同时期的股票和债券的回报率高出很多。正是因为如此，美国针对风险投资的数量和整体的资本结构和水平不断进行完善。二十世纪后期至今，美国的风险投资资本取得了巨大的发展，在这部分资本中，来源于个人的份额逐年下降，来源于企业和机构的份额是逐年递增的。美国风险投资的对象也集中于具有潜力的高新技术产业，风险投资和高新技术的结合得到完美阐释。设置好的畅通的退出机制目前，美国对于风险投资的退出机制做了完善的设置。从创业企业中保证自身利益的情况下，可以通过下面几个渠道退出：通过创业企业股票首次公开上市发行的方式退出；通过大公司收购兼并或其他风险投资基金收购创业企业的方式退出；通过创业企业创办人、管理者和员工赎回的方式退出；通过创业企业破产清理的方式退出。

分析美国风险投资金融经济价值的结论及启示

由于美国政府对风险投资金融行业的重视，以及为保障风险投资金融行业的良好快速发展制定的一系列保障措施，使得美国风险投资行业的投资回报率一直是相当高的，是之外国家的良好借鉴。各国也应根据自己国家的政治经济形势，结合本国风险投资实况，做适当的调整和转变。借鉴美国对技术创新和一系列专利的发明创造，我们应该针对不管是中小企业，还是发展中的大型企业的技术创新形势给予鼓励和足够的分享投资成本，针对各行业的发明和专利的申请要给与足够的重视，加大投资力度。从美国风险投资占国家GDP比重来看，风险投资金融行业的发展，对国家整体经济形势及国家经济实力和国民经济水平是相辅相成的。雄厚的经济实力离开风险投资金融经济的发展是很难维持的。风险投资对工资水平的提高起重要作用。风险投资行业的发展创造了大量的工作岗位，带动了大量的年轻有为青年进行创业，推动国家经济多元化，年轻化的发展。而且，我国正处在经济形势转型的重要时期，加大风险投资行业的发展是重中之重。鉴于以上方面，如何把风险投资的科学理论与中国的特殊国情相结合，以实现我国经济的良好快速发展，是需要进一步探索和研究的理论与实务课题。完善各项政策法规为风险投资的发展提供可靠的制度保障。鼓励和保护风险投资的政策及法律环境是风险投资得以发展壮大的必要条件。拓宽资金来源渠道为风险投资的发展注入充足的风险资本。开办科学的培养，为社会和企业机构输送大量的风险投资专家，以更高效的方式，促进我们风险投资金融行业的发展壮大。人才是关键，因此，不妨在各大高校开办风险投资金融经济的相关课程，并鼓励广大学生进行实践活动。以期促进我国风险投资行业的发展。建立健全退出机制。在我国创业板股票市场还迟迟没有建立柜台交易市场发展又非常缓慢致使风险资本不能适时退出。必须尽早解决风险投资的退出机制问题：第一建立创业板市场为风险投资的退出打造一个理想的通道；第二加强各类场外交易市场建设完善我国风险投资以并购方式退出的渠道；第三，鼓励国内创业企业赴境外创业板市场上市为风险投资退出寻求更广阔的市场。