现金流量的难题与策略

作者：赵中玉 单位：南阳光辉机械厂

现投资决策不合理对外投资时，往往只会关注公司的利润水平，而忽视公司现金流量问题。根据会计准则，会计人员可以根据相关制度的规定，对有关会计事项选择不同的入帐方法予以记录。入账方法的不同则会直接影响当期利润的大小。因此，会计利润的准确度会受到会计人员自身的执业水平和主观因素的影响，而现金流量与利润相比受此因素的影响较小，较真实客观。引入现金流，可以规避账面利润对投资者的误导。因此，投资者应充分运用现金流量对该类公司进行分析，从而做出更为可靠的投资决策，以避开公司高管人员的虚假利润信息陷阱。

现金流量分配比例失衡由于流动资金内部各项目之间分配不合理，导致资金使用效率低下，资金占用结构不合理，使资金积压与资金短缺并存。再加之盲目投资、扩张，增加了经营风险，造成大部分公司资金分配比例失衡，把过多的资金用于长期项目，不能及时收回本金和利润，致使流动资金补偿不足。

对公司存货量的控制缺乏科学合理性由于存货在公司的流动资产中所占比例较大，其及时变现能力又较差，存货量的增加在一定程度上会增大公司现金流的流出量。一些情况下，公司缺乏科学合理的计算和预测，致使采购存货过多或存货不足。存货量过多造成如仓库折旧费、仓库员工的固定工资、存货残损和变质损失、存货资金的应计利息、存货保险费等存储成本的增加。存货量不足造成如材料供应中断的停工损失、产成品库存短缺造成延迟发货的信誉损失等成本增加。

招聘渠道的不合理导致现金流量支出的增加公司往往通过广播、报纸、电视、介绍机构等招聘渠道发布用人消息。公司没有根据招聘具体对象的性质而选择适合的渠道，造成有些渠道对公司的招聘起不到很好的作用，或因作用不大而造成不必要的现金流量的支出。针对中层和高层管理人员的招聘来说，选择职业介绍机构来推荐不是理想的招聘渠道方式。因为这些机构大多是以盈利为目的的私营机构，所以它们的收费往往很高。这些私营介绍机构中以推荐中高层管理者的“猎头公司”收费最为昂贵。公司通过“猎头公司”招聘中高层管理人员，显然要付出很多的现金量。

组织结构不合理导致现金流量支出的增加公司组织结构设计中也存在一些不必要的支出，造成公司从开始就不得不多支出一部分开销。由于职能制结构设计是按照基本活动的相似性或技能的相似性不同来设计的，各部门独立性很强，甚至有独立的核算部门。这些部门的核算最终都由公司的会计部门统一汇总核算，这样就造成了机构重叠，进而管理费用大量增加，而这些管理费用多以现金的形式支出的。

对筹资缺乏科学预测公司在筹集资金中由于对资金成本及筹资风险的认识不足，导致不能选择最佳的筹资方式组合。由于管理者未能充分认识到长、短期债务结构从流出到回收的时间较长时，公司就必然需要用更多的资金参与资金循环来保证资金的顺利周转，生产经营过程中资金的占用量就越来越大，企业的偿债能力，支付能力等就会受影响。对于股份制企业，普通股股利来自于税后净利润，但净利润不能全部用于发放股利，必须按照有关规定和公司章程规定的顺序和比例，在提取法定盈余公积金后，才能向优先股股东支付股息。在提取任意盈余公积金后，才能向普通股股东发放股利。

重视应收账款回收的及时性1.进行应收账款的专项监管应收款是现金流的重要部分，针对此情况公司应成立专门部门，对其进行专项监管。根据每个客户的以往信用状况，为其制定合适的信用政策并对应收账款回收进行实时监控。信用政策的制定应保证公司持续的现金流为前提，对于有无法收回可能性的应收账款，公司应派专人加强催收。同时，应善于利用现金折扣方式来吸引客户早日还款，减少现金的时间价值的无形流失，也可避免坏账损失的发生。2.谨慎选择投资对象对投资对象现金流量规模与结构的关注，可判断投资对象在不同时期的支付能力、盈利能力、并能够客观评价投资对象的经济实力。这不仅优化经营战略决策和投资战略决策，更有利于管理人员对公司的整体战略的科学性、长远性、全局性的制定。在对外投资时，管理者应充分运用现金流量对该投资对象进行分析，从而做出更为可靠的投资决策，以避开公司高管人员的虚假利润信息陷阱。

合理安排现金流量在各方面所占的比重1.合理配置现金流量公司的现金流量按照其构成可分为经营活动现金流，投资活动现金流和筹资活动现金流。其中，经营活动现金流是最基础的部分，应先得到满足。保持经营活动中现金流的充沛，有助于进一步扩大公司的生产规模，获得成本竞争优势，增强公司获利能力；当公司在满足日常生产经营后仍有一定的闲置资金时，可用于进行投资活动，防止现金流无形时间价值的减少；当公司发生资金短缺时，则需要利用筹资产生的现金流来弥补其他方面的不足。2.控制各项现金流量的不必要损耗公司应建立为控制财务风险、避免资金分散浪费、资金收支统一管理的结算制度。对公司资金不足问题，首先为其补充的资金实行“有偿使用”，达到分割财务费用目的。对此要制定科学的成本费用定额，使公司编制的资金支出预算对成本费用的考核和生产经营中的重大决策都要有依据，不允许出现资金预算支出高估冒算，资金占用过多和因市场营销中的重大决策失误，造成巨大资金浪费的现象。其次，管理者要充分意识到成本费用指标在降低资金消耗方面的积极作用，注意进行成本费用的合理控制。最后，公司应积极采用先进的生产技术、改进工艺流程、培养公司人员的成本意识和节约意识、严禁生产材料的浪费和高能耗，确保公司有限资金的科学合理利用，保障公司获取最大经济效益。

选择合理的筹资渠道1.增强对筹资风险的认识，选择科学的筹资方式资金短缺问题是公司经济发展中不可避免的。这就要求扩大公司筹资渠道，灵活运用不同的筹资方式。公司应优化资金筹措结构，科学预测资金需要量，拓宽筹资渠道，合理选择筹资方式。无论选择哪种筹资渠道，都应讲诚信，依法保障投资者的合法权益，这样就会减少在筹措资金时的困难。2.合理制定税后利润分配政策首先，公司要合理安排现金，充分运用财务管理和财务调控手段，提高公司资金的运作效率，减少资金占用，加快资金流转速度；其次，要合理调度货币资金，妥善安排货币资金的收支活动，防止过多的消费性支出和非生产投资；最后，应制定税后利润分配政策，使有限的资金用于本公司的扩大再生产和促进公司的长远发展方面。除此之外，还应认真监督管理好资本金，防止资产流失浪费，保证资本金的保值与增值，分散偿还时间，切实缓解公司资金短缺压力。