2021-4-9 | 期货市场论文
作者：秦敏花 单位：河南大学经济学院
交易量迅速增加近年来，经过规范整顿的中国期货市场开始活跃，从2001年开始，我国期货市场的交易量稳步增长，2010年我国期货市场的总交易量达313352.93万手，其中农产品期货各品种的交易量增长迅速。农产品期货在我国期货市场中一直占有重要地位，尤其是1998—2002年期间，农产品期货在我国期货市场的比重占到70%以上。2003年以后比重有所下降，这是由于一些新品种如金属、化工类产品以及金融期货品种的上市及其迅速发展导致农产品期货的成交量占总成交量比重有所下降，但从绝对量看，我国农产品期货市场的交易量仍然增长迅速，见图1。
期货市场的功能得到初步发挥伴随着上市品种的增加及交易量的上升，我国期货市场的功能也逐步得到了发挥。近年来，通过不断完善合约规则，增强市场流动性，我国农产品期货市场中各品种期货合约价格发现的有效性得到不断提高。杨晨辉、刘新梅、魏振祥(2011)等运用误差修正项模型和基于t分布的双变量EC-EGARCH(1，1)模型对我国的玉米、白糖的期现货价格的关系进行了研究，研究发现:玉米和白糖的期、现货价格之间存在长期稳定的关系和相互引导的关系，并且期货市场对现货市场的引导强于现货市场对期货市场的引导［1］。就单个品种来看，目前我国农产品中市场化程度较高的大豆期货合约价格发现的有效性得到了广泛认可，与现货市场价格和国际市场价格均保持较高的相关性。如2008年大连商品交易所的大豆期货价格与美国芝加哥商业交易所(CME)的大豆期货价格以及美国、巴西、阿根廷等国大豆的现货价格均具有高度相关性，其相关系数分别为:0.9732、0.9568、0.9039、0.9579，东京谷物交易所(TGE)的大豆期货合约由于活跃度不足，所以其他地方大豆期货价格与其期货价格的相关系数均相对偏弱，但即使如此，大连商品交易所(DCE)与东京谷物交易所(TGE)的相关系数仍达0.8613，见表2。
在服务相关产业发展方面，创造出了一些成功模式随着期货市场的快速发展，其功能及作用逐渐得到认识并受到重视。相关产业的市场主体如企业、合作组织甚至农户开始有意识地利用期货市场为生产经营服务，加上交易所及期货公司的引导，在实践中创造了一些较为成功的案例，有力地推动了相关产业发展，如延津模式、大平模式、奥星模式、银丰模式等。综上所述，我国期货市场虽然在很多方面和国外相比还有很大差距［2］，但近年来的快速发展已初步具备了服务农业发展的能力。
期货市场的基本功能及在农业现代化中的作用
期货市场的基本功能有二:规避风险和价格发现。规避风险是期货市场发展的源动力。此功能是通过套期保值操作来实现的，所谓套期保值是指在期货市场上买进或卖出与现货数量相等但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一段时间通过卖出或买进期货合约而补偿现货市场价格不利变动所带来的实际损失。农业是自然再生产和经济再生产过程的统一，在市场经济条件下，农业的市场风险即价格波动风险逐渐加大并成为影响农业发展的主要风险。通过期货市场的套期保值操作，农产品价格的波动风险能够被规避，让农业生产经营者专注于生产经营。期货市场的另一个基本功能是价格发现，即期货市场能够报出某种商品一段时间的未来价格。其原因在于期货市场是一个集聚了众多买卖双方，通过公开、公正、高效的竞价方式，在交易场所内自由交易的竞争市场。因此，交易所能把所有影响商品供求关系的信号因素都反映到期货市场内。和现货价格相比，期货价格具有连续性、公开性和权威性。在市场经济中，价格信号是生产经营决策的依据，价格的变化反映了产品供求状况。因此，价格机制是市场经济调节资源配置的重要手段，生产经营者可以利用期货价格更好的调整其产品结构。农业现代化一直是我国理论界关注的热点问题。目前被广泛接受的农业现代化的涵义是用现代科学技术和生产手段装备农业，以先进的科学方法组织和管理农业，提高农业生产者的文化和技术素质，把落后的传统农业逐步改造为既具有高度生产力水平，又能保持和提高环境质量以及可持续发展的现代农业的过程。依照上述定义，现代农业大致有以下特征:①现代科技的应用;②农业组织形式的变革，如农民组织化程度的提高;③现代新型农民是实现农业现代化的根本;④重视生态环境的可持续发展农业;⑤农业基础设施的完备等。
1推动农业的适度规模经营农业现代化和农业经营规模之间并没有必然联系，一些国家或地区如日本、韩国等均在小规模经营的基础上实现了农业现代化。但我国目前的超小规模经营从劳动生产率、新技术和先进经营管理方法的推广应用等方面都严重影响着农业现代化的实现。因此，推进农业的适度规模经营将会加快推进我国农业现代化进程。而且随着我国工业化、城镇化的快速推进，通过土地流转实现适度规模经营也具备了现实可能性。进入新世纪后，我国农地流转快速发展，但和非农就业率的迅速提高相比，目前的土地流转明显滞后，多数离土离乡的农民并不乐意流转所承包土地，且不同地区的土地流转存在显著差异。造成这种现象的原因是多方面的，如农户家庭的农地控制权偏好尚未得到本质性替代［3］。农地控制权偏好存在的根本原因在于我国户籍制度改革的滞后，绝大多数农村劳动力和他们的家属得不到在城市永久居住的法律认可，也无法享受户籍制度包含的各项社会福利［4］。多数学者是从土地流出者的角度去探讨土地流转问题的。但土地流转过程中不仅有流出者，还有流入者，随着各地户籍制度改革的推进，制约土地流出者流转土地的因素会逐步缓解。对于土地流入者而言，是否流入土地同样受多种因素影响，最主要的就是流入土地的成本和收益，根据我国目前的规定，流入的土地不能用于非农业用途。农业受自然风险和市场风险的双重影响，因此，土地流入者必须能够规避这些风险获得相应收益才愿意流入土地。期货市场为解决这个问题提供了一条途径，土地流入者通过在期货市场上规避价格变动风险从而获得较为稳定的收入，有利于提高其扩大农业经营的积极性，从而推动农业适度规模经营，如安徽的庆发集团就靠着期货市场稳步扩大了经营规模。
2推动农业结构调整农业结构调整是农业现代化的重要内容。虽然近年来畜牧业等发展较快，但从人民生活需要和国民经济发展的角度看，我国的农业结构远没有达到合理或优化的程度。农牧、农林远没有实现有机结合，种植业的内部结构也存在很大问题，因此，我国农业结构需进一步优化［5］。期货市场具有价格发现的功能，而且和现货市场价格相比，期货价格具有预见性、权威性、公开性、连续性等特征，因此，在引导农业结构调整方面具有明显优势。近年来，郑州商品交易所有意识地发挥期货市场在农业结构调整方面的作用，取得了明显效果，创造出了延津模式等。