2021-4-9 | 国际货币论文
作者：顾晶晶 单位：南京师范大学商学院
国际货币体系历史演变中的货币权力
根据西方传统的国际政治学理论，权力有不同的定义，最适合应用到国际金融上的是法国思想家雷蒙•阿隆于１９６８年提出的。“权力是指某个政治单位在国际关系中将自己的意志强加给其他政治单位的能力”。权力最核心的内容就是“控制力”。类似地，可定义国际货币权力是指某个国家（地区）在货币事务上独立决策并控制其他国家（地区）的能力。货币权力的争夺是大国权力平衡角逐的一个重要部分，货币权力是支持大国扩张的基础。但同时拥有货币霸权的国家必须具有雄厚的经济实力和强大的政治军事实力作为后盾。
１．金本位制时期的英国货币霸权
１７世纪到１８世纪，西方主要资本主义国家实行的是采用黄金和白银作为货币的“金银复本位制”，由于当时白银产量大幅增加，导致白银价格的持续下跌，劣币驱逐良币的现象日益严重，金银复本位制度难以维持。１８１６年，英国，世界上最早发达的资本主义国家颁布了《金本位制法案》，正式实施金本位制。随着德国、丹麦、瑞典、荷兰、法国等国陆续实行金本位制度后，国际金本位制度于１８７９年正式确立。顾名思义，金本位制是以一定成色及重量的黄金作为本位货币的一种货币制度。金本位制经历了金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制三种发展形态。金币本位制是金本位制度的初始形态，其具有以下四个典型特征：（１）国家以法律的形式强制规定金币的重量、形状和成色；（２）金币具有无限法偿权，可以自由铸造，自由输出；（３）各国之间国际结算使用的货币及国际储备货币均是黄金；（４）在市场上和金币同时参加流通的还有以百分之百黄金为发行准备的银行券。任何货币体系都要为它所在的时代服务。从实际情况看，在１９世纪末和２０世纪初，金币本位制为西方主要国家提供了相对稳定、相对有效率的国际货币制度。不得不提的，在１８８０年～１９１４年这段时期内，黄金的国际流动并不是惟一的和最重要的国际债券债务清算。由于英国在海外的扩张及经济的迅速发展，英镑成为当时惟一与黄金一样可自由兑换的货币。据资料显示，当时国际贸易通常以英镑计价，大约９０％以上用英镑结算。而且，各国在伦敦开设英镑账户，不仅可以随时兑换黄金还可以获得利息，相比储存黄金需要支付保管费用，各国中央银行的主要国际储备更多地变为了英镑而非金币。因此，这一时期可以看成英镑本位时期。很明显，英镑霸权与当时的英国经济状况密不可分。同时，英镑霸权也为英国的经济扩张提供了便利的条件。１８世纪后期，随着工业革命的率先完成，英国生产力水平迅速提高，产品极大地丰富，英国成为了“世界工厂”。当过剩的产品在国内无法销售，英国资产阶级借助军事力量，寻找和开拓国外市场。此时的英国通过巨额的贸易顺差积累了大量的黄金储备，伦敦也成为当时的贸易和金融中心。这一时期，英国凭借强大的经济实力控制了世界金融，英镑成为世界霸权货币。
２．布雷顿森林体系与美国货币霸权的构建
（１）布雷顿森林体系的确立。如果说第一次世界大战削弱了英国和英镑的霸权地位，那么第二次世界大战就摧毁了英镑的权力。二战爆发后，英国在战争中受到重创，实力大为减弱，再难担当世界经济领导者之任。相反，美国经济实力却急剧增长。据资料记载，世界上２／３的黄金储备在美联储，美国代替英国成为“世界工厂”，工业制成品占据世界的１／２，更重要的是，它成为世界上最大的债权国。二战即将结束前夕，为了改变战争带来的混乱局面，恢复国际金融秩序，英美两国从自身利益分别提出了“凯恩斯计划”和“怀特计划”。由于国际势力的悬殊，英国最终被迫放弃“凯恩斯计划”，而接受美国的方案“怀特计划”。１９４４年７月，在美国新罕布什尔州布雷顿森林的山区胜地召开了有４４个同盟国家参加的“联合和联盟国家国际货币与金融会议”，即“布雷顿森林会议”。会议最终通过了布雷顿森林体系及国际货币基金组织章程。该协定的通过，确立了以美元为本位的资本主义国际货币体系，即“布雷顿森林体系”。布雷顿森林体系与之前的国际金本位制相比有两个明显的特点：第一，建立了一个促进国际货币合作的国际金融机构，即国际货币基金组织（ＩＭＦ）。该组织促进了国际货币合作，同时对国际金融形势的稳定起到了一定作用。ＩＭＦ要求各国货币汇率稳定，实行可调整的固定汇率制度，并且它可以提供短期资金融通帮助国际收支逆差国度过短期困难。第二，实行美元—黄金本位制，即通常讲的“双挂钩”制度。一方面，美元与黄金保持固定的比价关系，根据协议，各国政府接受１盎司等于３５美元的黄金官价。另一方面，各国通过与黄金的价格间接地与美元固定了比价。ＩＭＦ规定各国货币与美元的汇率只能在平价正负１％的幅度内波动。
（２）布雷顿森林体系下美元霸权的特点。首先，美元霸权是通过国际协定确立的。国际金本位制度下的英镑霸权是由于英国雄厚的经济实力，各国在国际经济交往中自发形成的。一旦各国对英镑的走势不乐观，便自然地放弃使用英镑，就如一战后，各国减持英镑。而美元这种霸权地位是通过各国签订布雷顿森林协议确立的，美元霸权是正式的。同时，ＩＭＦ充当一个国际协调和监管机构，更强有力且有秩序地维持美元的权力。其次，“双挂钩”制度有利于美元霸权。布雷顿森林体系是美元—黄金本位制，黄金、美元均可自由流通，根据“劣币驱逐良币法则”，显然，与黄金相比，美元处于劣币的地位。当美元进入流通区域时，人们就倾向于将具有真正价值的黄金收藏起来，黄金逐步从市场上消失，市场上的黄金必然越来越少而美元却越来越多，导致美元代替黄金，成为世界上主要流通的货币。
３．牙买加体系和美元货币霸权的延续
（１）牙买加体系的确立。从２０世纪５０年代中期起，美元的大量外流和美国黄金储备的迅速减少，使美元兑换黄金的基础不断削弱，市场对美元的信心开始动摇，国际货币逐渐从“美元荒”发展为“美元灾”。１９６０年～１９７１年，连续爆发了三次美元危机，美国政府不得不宣布对外停止美元兑换黄金的义务，美元同黄金脱钩，布雷顿森林体系开始崩溃。布雷顿森林体系崩溃的原因有多个，但最重要的一个是该制度自身存在着不可克服的内在矛盾，即“特里芬难题”。１９６０年，美国耶鲁大学教授特里芬认为布雷顿森林体系存在着美元供应与美元信用的矛盾。他指出美国为满足国际经济与贸易对国际储备资产的日益增长的需要，必须逐步增加在美国境外的美元数量，以保证国际清偿力的供给，这只有通过维持美国国际收支逆差才能达到；而国际收支逆差的扩大又会影响美元的信誉，导致储备货币危机。布雷顿森林体系崩溃后，国际金融形势开始动荡，给世界经济带来了极大的伤害，各国都在寻找出路，最终达成了共识。１９７６年１月８日，国际货币基金组织的临时委员会在牙买加召开会议，通过了关于国际货币制度改革的协定，称为《牙买加协定》，形成了“牙买加体系”。与之前的体系相比，牙买加体系有三个明显的特点。第一，各国可以自由选择汇率制度。不再规定成员国必须采用固定的汇率制度，各国可以根据本国的实际，选择汇率制度。但ＩＭＦ会对其进行监督，以保持该国汇率稳定。第二，黄金非货币化。黄金不再作为可以流通的货币，成为一种单纯的商品。第三，为削弱美元的地位，扩大特别提款权的作用和扩大ＩＭＦ份额。