证券市场的功能及发挥途径

最近几年我国飞速发展的经济正在发生着巨大的变革，突出表现为经济增长方式的转变，而股市是经济发展的晴雨表，对证券市场进行研究可以使我们在我国经济发展方式正在转变的时代背景之下，对经济的基本变化及时的提出具有前瞻性的政策或者对策。建立以及发展证券市场属于我国社会主义的市场经济中体制改革的一项重要的成果，证券市场属于我国社会主义的市场经济体系中重要的一个有机的组成部分，为我国经济体制以及国有企业的改革，乃至国民经济的发展都起到了至关重要的作用。

一、证券市场的功能

证券市场能够综合的反映一个国家国民经济各个维度的运行，被称作是国民经济发展变化的“晴雨表”，客观上来说给观察与监控经济的运行提供了更为直观的数据和指标，证券市场的基本功能如下：

１．证券市场具有筹措资金和投资的功能。证券市场发挥筹资和投资的功能，即证券市场给资金的需求者创造了可以发行证券来筹集资金的机会，同时给资金供给者找到了投资的对象。在证券市场中交易任何的证券，都同时具有筹资的工具和投资的工具的属性。在经济的运行过程之中，都同时是资金盈余者也是资金短缺者。其中资金盈余者的目的是使自己拥有的资金价值能增值，并为此寻找投资的对象；另一方面资金短缺者需要实现发展自己业务的目的，并为此向社会寻找充足的资金。要想筹集资金，就需要资金短缺者通过发行形式多样的证券来实现筹资这一目的，而资金盈余者需要通过买人的证券来实现投资。筹资与投资作为证券市场两个最基本的功能，不可分割，如果忽视了其中的任何一个方面都将造成市场上严重的缺陷。

２．证券市场具有资本定价的功能。证券作为资本的一种表现形式，它的价格其实就是证券本身所代表资本的价格，就是证券市场中证券供求的双方都共同发挥作用的一个结果，它形成了证券的需求者与证券的供给者之间的竞争关系。所以，证券市场也是提供资本合理定价的机制。

３．证券市场有利于社会资金的重新配置。证券市场是一种调节社会资金配置的机构，证券的投资者对于证券收益十分的敏感，而且证券的收益率也很大程度上由企业的经济效益来决定。经济效益较高的企业其证券就拥有相对较多的投资人，在市场上这种证券的买卖活动也很活跃。相反的，经济效益较差的企业发行的证券其投资者相对较少，在市场上进行的交易也很少。所以，在社会中部分的资金会存在自动流向经济效益较好企业，并且远离效益较差企业的现象。这种资金的流动导致社会的资金得到了重新的配置。另一个方面，证券市场能够实现和其他的金融市场之间的互相联系，如果社会上的银根出现松动，那么游资就会自动的流向证券市场。由于证券市场的交易活跃，也必然会把社会游资积极的吸引过去，促使公司所发行的证券成本降低，企业界的筹资也会更加便利。相反，如果社会上的银根出现紧缩时，那么证券市场资金将流向银行，导致企业的证券发行成本不断提高，投资的规模也相对的缩减。证券市场供求关系发生变化也属于自发的调节的形式。在不同的国家金融市场中不同的供求关系，都会导致市场价格的不同，最后引发资金在不同国家金融市场之间的流动。

４．证券市场有利于政府的宏观调控。市场行情发生变化会引起证券市场动向的变化，一般都用证券的价格指数表示。一段时间之内，国家的政治稳定，经济社会繁荣，国家整体的发展势头良好，那么证券价格的指数将会上升；相反，一旦出现政治动荡和经济衰退，或者出现难以预测的发展前景，证券价格的指数将会下跌。因此，政府可以根据证券市场的行情动向对发展前景与经济运行的状况做出分析和预测，并且充分的利用证券市场的宏观调控作用。政府通过证券市场来对经济实施宏观调控的具体手段主要有货币政策三大工具的运用：法定存款的储备金率、再贴现率以及公开市场业务。尤其公开市场业务，是完全要依托证券市场来进行实际的运作的，运用证券在买入和卖出时对货币供给的调节来进一步的影响与控制我国商业银行的运营，从而实现对整个国民经济运行和发展的调节这一目的。例如，中央银行可以大量的买进证券，而商业性的金融机构就只能够用扩大信用规模来增加流通中现金的数量，然后随之将引起证券价格的提高，同时利率水平也会相应的下降，这些将能实现对投资的刺激、扩张经济规模的重要作用；相反，如果中央银行开始大量的卖出证券之时，那么将对我国经济产生一种紧缩的效应，这样能够有效地抑制市场上膨胀的投资以及过热的经济。

二、证券市场发挥作用的途径

１．资本要素。证券市场可以通过资本要素发挥对经济的影响作用。证券市场是直接融资的场所，给企业创造了一种除去间接融资方式（如银行信贷）以外的另一条融资的途径。

２．结构转换。证券市场可以通过结构转换来存进企业发展，并实现促进经济增长。证券市场其发展和结构的转换关系总的可以概括为以下两个方面：一是证券市场发展能够促进企业的生产结构的转换。没有上市的企业需要重视证券市场的发展，寻找自己的企业产品结构和市场需求之间的差距，并努力通过自己内部的调整，是自己符合上市的公司产品的产业发展方向，不力争取上市；已经上市的公司企业应该更加的关注市场的发展动向，确保产品的发展方向对路，如果存在经营不利的情况，就会面临摘牌危险或者特别处理。证券市场在客观上推动了企业及时的根据市场的需求实行产品结构的调整，有利于在竞争当中占据一席之地。企业的这种根据证券市场的信号做引导，自主的进行结构的转换，促进企业不断的追求新的经济利润的增长点，最终实现了对经济的增长的推动。二是，发展证券市场有利于促进我国的产业结构转换。我国的证券市场给我国的产业结构的调整以及更新换代带来了引导与依托，它不同程度的直接或者间接地发挥着影响我国产业结构转换的作用。

３．技术进步要素。通过研究证明，技术的进步对于经济的增长所带来的贡献要远远的超过资本积累能够创造的价值和贡献。积极地推动技术的进步，其途径有很多，其中发展证券市场也是作为推动科技发展进步的一个重要手段。证券市场可以给高新技术的开发、研究、生产的企业提供很多上市的机会；通过在证券市场上高新技术产业的股票具体的表现，引导着企业的发展以及投资方向的选择。这一种导向的作用就是通过市场的机制进一步的推动企业去利用最新科学技术进步因素创造生产率的提升，强化单位产出的水平，进而带来经济增长水平的提高。